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由中國中金財富證券有限公司（簡稱“中金財富”）與中國人民大學中國普惠金融研究院（簡稱“CAFI”）聯合主辦的《擁抱金融健康》普惠金融白皮書發布會于18日在北京舉行。會上正式發布了《擁抱金融健康：財富管理助力普惠金融高質量發展路徑與實踐》白皮書（以下簡稱“白皮書”）。該項研究由中金財富與CAFI聯合開展，聚焦居民財富管理與中小企業金融賦能，旨在通過理論研究進一步反哺金融產品設計和服務效能提升，以推動財富管理高質量發展來持續深化普惠金融實踐。

CAFI研究員、此項研究的課題組負責人侯力銘介紹，此次調研以普通居民為主要對象，深入了解其參與權益市場的動機、方式以及在財富管理能力提升方面的需求；同時摸底中小企業金融健康現狀。調研顯示，近七成受訪者的金融健康狀況處于較好水平。但是，部分受訪居民在財務掌控力、金錢管理方式、投資未來能力和風險防范等方面也存在一定的短板；中小企業主則面臨個人金融健康管理與企業金融健康管理的雙重挑戰，居民和中小企業主均有提升財富管理能力的需要。

白皮書指出，影響居民參與權益市場的因素較為多樣，其中收入波動性和保險保障水平等是較為重要的因素。一般而言，收入波動性較小、保險保障較為充分的居民，參與權益市場的概率相對較高。

侯力銘介紹，本項目調研數據顯示，參與權益市場投資與金融健康之間存在雙向促進的關系。一方面，參與股市投資的居民在金融健康狀況方面表現相對較好，具體體現在財務韌性、應急借款能力和保險保障程度方面；另一方面，金融健康指數得分每提高1分，股市參與率則顯著提高0.5個百分點。這表明權益投資與金融健康之間存在較為明顯的正相關關系，良好的金融健康狀況是參與權益市場投資的重要保障，而持續的投資實踐和金融能力的提升則有助于進一步改善居民的金融健康水平。

白皮書指出，居民投資者在權益市場中往往表現出多種行為偏差，例如，過度交易、短期持有、追漲殺跌、熟悉效應、配置集中等。這些行為偏差不僅影響投資收益，還可能對金融健康狀況產生一定的削弱作用。為減少行為偏差，白皮書建議居民投資者可以從以下幾個方面構建良好的投資行為習慣。

一是被動投資，通過投資指數基金追蹤市場指數表現。侯力銘介紹，本項目調研顯示，被動投資策略有助于改善投資表現，減少因缺乏相應專業金融素養而盲目選股、擇時的情況，提高居民投資者對現在和未來的財務掌控力，進而提升金融健康水平。

二是長期投資，長期持有優質權益資產能夠發揮復利效應，長期回報可應對通貨膨脹風險。侯力銘介紹，本項目調研顯示，隨著交易頻率降低、持有時間增加，避免追漲殺跌，居民投資者的收益會獲得一定程度的優化。此外，長期投資還能增強金融健康，減少短期市場波動對投資收益的影響。

三是資產配置多元化，將投資分散到不同類別、地區、行業和具有不同風險收益特征的資產中，有助于降低非系統性風險，增強投資組合的韌性。侯力銘介紹，本項目調研顯示，多元化的風險金融資產配置有助于改善投資者管理資金的方式，增強實現未來財務目標的信心，提高居民投資者對現在和未來的財務掌控力，從而達到更高的金融健康水平，更好地享受生活。

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